Quantamental 框架：链上指标与算法执行的融合

Katoshi 提出的 Quantamental 框架，将链上基本面分析与算法执行深度融合。与传统纯量化不同，该框架明确纳入 NVT、活跃地址、交易费用、代币供应分布等链上指标，作为信号生成的独立维度。

关键洞察在于：加密市场的 alpha 不仅来自价格模式，更来自「网络价值 vs 市场定价」的错配。NVT 类似 P/E，活跃地址反映真实采用，费用指标捕捉网络需求——这些维度的变化往往领先于价格。

执行层面，Quantamental 策略使用阈值触发、相对强度比较、变化率指标与模式识别四类信号合成。基本面改善 + 波动率调整后的动量确认，可有效识别被低估协议在更广泛市场认知前的窗口期。

对机构而言，Quantamental 的优势在于可解释性与系统性并存：每个仓位都有对应的基本面假设，同时通过算法确保执行纪律。